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豆粕跌至11周最低水平后或将迎来反弹!

发布时间:2021-10-15 16:52:39
  10月美国农业部月度供需报告大幅上调美国大豆单产、产量及大豆库存预估,叠加新豆收割进度较快及巴西大豆播种进度迅速,较好的产量预期前景施压下,CBOT大豆主力合约下挫至10个月低位,跌至1200美分/蒲式耳之下。国内豆粕受成本端的进口大豆完税价格连续下跌影响,特别是进口美国大豆成本刷新6个月低位,豆粕价格大幅下挫,跌至近11周以来的最低水平3636.9元/吨,较国庆前的高点跌幅达6.57%,处于“油强粕弱”的弱势格局。不过随着利空因素的逐渐消化,加之美国及阿根廷地区均出现了不利于大豆收割及播种的天气,美国大豆出口需求较好等成本端的因素引导下国内豆粕价格或将迎来反弹。

  CBOT大豆下跌拖累豆粕价格

  10月美国农业部月度供需报告除了大幅调高美国大豆新作单产、产量和陈豆库存数据外,美国大豆生长优良率提高至59%、大豆收割进度为49%远超五年同期均值40%,农业咨询机构AgRural报告显示,截止10月7日当周巴西2021/2022年度大豆播种进度达到10%,去年同期仅为3%,并且因需求强劲巴西农民将连续第15年扩大大豆种植面积,包括美国农业部在内的主流机构普遍预期巴西大豆产量将在1.4亿吨之上,增加的产量远抵消阿根廷农户减少播种造成的减产,如此好的产量前景预期打压CBOT大豆回落,主力合约下挫至10个月低位。受CBOT大豆跌至10个月新低拖累,进口大豆完税成本集体下降,不过10月15日有所回升,最新数据显示美国大豆进口成本价为4319.58元/吨,巴西大豆进口成本价为4415.15元/吨,阿根廷大豆进口成本价为4430.08元/吨。受此影响油厂豆粕现货成交均价为3636.9元/吨,出现连续第七日下跌,刷新11周以来的最低水平。



  利空逐渐消化豆粕或止跌反弹

  因CBOT大豆下挫带动进口大豆成本下滑,从而拖累国内豆粕市场。据相关统计数据显示,国内主流油厂豆粕成交均价较国庆节前的高点下跌超250元/吨。但随着近期豆价连续下跌,打压CBOT大豆价格下行的供应压力或逐渐消化,美国大豆出口需求较上周有明显的提高,大豆产区出现降雨阻碍大豆收割。阿根廷产区相当干燥,降雨量仍然不够,还需要更多雨水来种植大豆;美国农业部海外农业局发布的参赞报告将2021/22年度阿根廷大豆产量下调至4970万吨,比美国农业部10月月度供需报告低230万吨,这些因素都在一定程度上支撑CBOT大豆价格。国内豆粕经过近期连续下跌,气温逐渐回落生猪、家禽及反刍对饲料豆粕需求增量,但近期到港大豆下降以及工业限电令油厂开机率产量有限,豆粕或出现供应偏紧的情况,库存继续保持低位运行,预计豆粕会跟随CBOT大豆出现小幅的反弹行情。




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